Форум

Восстановление General Electric ( GE ) продолжается на фоне подъема авиации и по мере сокращения долговой нагрузки. На днях GE произвел обратное дробление акций. Зачем это было нужно, и стоит ли покупать акции GE? Прочтите мою статью и поделитесь своим мнением. В 2017 году GE начала масштабную и дорогостоящую реструктуризацию. Несвоевременные приобретения и некоторые ошибки в исполнении привели к резкому увеличению долга, а также к падению доходов и денежных средств GE. В последние годы GE потеряла биотехнологическое подразделение, свой бизнес по производству лампочек и контрольный пакет акций компании по обслуживанию нефтяных месторождений. Пандемия коронавируса сильнее всего ударила по GE Aviation - когда-то ее «жемчужине в короне». GE Aviation производит реактивные двигатели для производителей самолетов, таких как Boeing (BA) и Airbus (EADSY). Она также ведет прибыльный послепродажный бизнес по ремонту и техническому обслуживанию двигателей. В 2020 году Boeing приостановил производство реактивного самолета 737 Max на несколько месяцев после двух смертельных рейсов, что сказалось на продажах двигателей Leap. Вдобавок к этому авиалинии не покупали самолеты и откладывали или отменяли ремонт из-за пандемии. Заказы моторных цехов снизились, так как лизинговые клиенты искали краткосрочные отсрочки. В результате GE Aviation сократила рабочие места на 25%, а позже предупредила о новых сокращениях. Сейчас Boeing 737 Max снова летает, и авиакомпании начинают заказывать самолеты. В марте GE объявила о сделке на 30 миллиардов долларов по слиянию своего подразделения по лизингу самолетов с AerCap ( AER ) с использованием выручки для снижения долга. Сделка должна быть закрыта до конца 2021 года. Сделка по аренде самолетов с ирландской AerCap дает серьезный толчок компании к переориентации. Совместное предприятие GE доминирует на рынке узкофюзеляжных реактивных двигателей. Сейчас рынок как раз переходит от широкофюзеляжных к узкофюзеляжным самолетам большей дальности, что несомненно принесет выгоду General Electric. Поступления от сделки уже позволили GE сократить долг на 30 миллиардов долларов. П о состоянию на 30 июня 2021 года непогашенный долг компании составлял 63,5 млрд долларов, что значительно ниже по сравнению со 134,6 млрд долларов в конце 2017 года. Что с показателями? Последнее время GE рекламирует восстановление и стабилизацию в ключевых сегментах бизнеса, включая авиацию, газовую энергетику и здравоохранение. Так ли это? Посмотрим на основных показателях последней отчетности. Во втором квартале 2021 года все четыре промышленных сегмента GE улучшили свои результаты по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Медицинский бизнес GE стал самым важным источником доходов. В бизнес-сегментах GE выручка увеличилась: на 10% в авиации, на 3% в энергетике, на 14% в здравоохранении и на 16% в сегменте возобновляемых источников энергии. Во втором квартале GE заработала пять центов на акцию, превысив прогнозы. Выручка выросла на 9%, тоже превысив прогноз. По прогнозу в 2021 год прибыль GE вырастет до 25 центов на акцию, что намного лучше по сравнению с всего лишь одним центом на акцию в 2020 году. Но это все равно будет ниже 65 центов на акцию 2019 года. Ожидается, что прибыль GE увеличится более чем вдвое до 53 центов на акцию лишь в 2022 году, поскольку на этот период в прогноз продаж заложено увеличение на 7%. Промышленные предприятия GE получили около 400 миллионов долларов наличными по сравнению с потраченными деньгами 2,068 миллиарда долларов в прошлом году, что свидетельствует о прогрессе в его стратегии реорганизации. За показателем свободного денежного потока внимательно следят как за признаком здоровья операций GE и ее способности погашать долги. В 2020 году GE получила 606 млн долларов свободного денежного потока, что на 66% меньше, но превзошло ее собственный прогноз. Фактически, General Electric стала прибыльной на год раньше запланированного срока. Для компании с рыночной